Bun venit la o pagina socio-economico-politica!

Doua din componentele enuntate, politica si economia, nu pot exista una fara de alta."Unde-i economie apare banul, langa ban apare politicul" Horea Mihaltan

Acumularea de cunostinte este primul pas spre orice reusita" Horea Mihaltan

Intelege ceea ce faci si ceea ce spui!" Horea Mihaltan

Un om interesat poate invata orice" Horea Mihaltan

Un popor cu mentalitate ignoranta va alege politicieni ignoranti, osandindu-se astfel la un trai ignorat" Horea Mihaltan

Mentalitatea este drumul invizibil parcurs de om spre societatea in care traieste" Horea Mihaltan

Nici o societate nu poate fi mai buna decat constructorii ei"
Horea Mihaltan

Cititul este un lucru benefic cu o conditie! Trebuie sa intelegi ceea ce citesti". Horea Mihaltan

A invata este o prestatie, a preda este o arta. Sublimul este cand ii faci pe altii sa inteleaga, ceea ce ai invatat." Horea Mihaltan

Daca iti schimbi felul in care privesti lucrurile, lucrurile se schimba". Wayne Dyer

Democracy is when the indigent, and not the men of property, are the rulers." - Aristotle





luni, 21 noiembrie 2011

To be or not to be

That is the question the ECB is asking for shure. No EU, no ECB, no jobs, no bonuses, just a big pufffff, and everything disappears. Ai inteles citind cele de mai sus tentatia? Tentatia de autoprezervare pe care ”populatia” BCE ar trebui sa o aiba. Una care nu poate sa dispara nici macar in fata punerii in aplicare al unui QE de tip american.

Pentru cei ce nu au inteles asa numita diferenta dintre QE-ul american si cel european iata si niste explicatii: Barbosul Bernanke a inteles mai bine decat trisorul amenintarile deflationiste, fapt pentru care a coborat dobanda FED la 0,25 de puncte. El a mai stabilit pe langa masura amintita inca una bine definita si transparenta: Cumpararea obligatiunilor de stat, pentru o suma anume, facuta public. La intervale de timp bine precizate.

BCE, in schimb, a umblat cu fofarlica. A cumparat datorii suverane, murdarii, prin intermediul pietei secundare si prin intermediari. Pentru simplul fapt ca o cumparare directa incalca flagrant tratatul de la Maastricht.

Rezultat: Ceata aparuta in jurul BCE si in jurul cheltuielilor facute, lipsite total de transparenta. Spre deosebire de FED, BCE a mai facut si o asa numita ”sterilizare”, reabsorbind din piata o suma echivalenta cu cea cheltuita pe bonduri. Pentru a putea lasa baza monetara neschimbata. Sa ne uitam o leaca la efecte. Bernake nu a sterilizat nimic, banii au ramas la banci. Care, nevrand, dar si neputand reporni creditarile, intr-o lume deja inecata in ele, s-au hotarat sa joace tot ceea ce au primit la”ruleta”. Ruleta fiind de aceasta data "comodities". Care, cumparate cu intentia de specula s-au apreciat, ajutate mai apoi si de alti speculanti care au sarit imediat in caruta.

Efect: Pretul "comodities" a explodat, ca si pretul burselor. Cele din urma fiind incluse si ele in jocul de casino. Ca o consecinta, marfurile cu pret flexibil s-au apreciat, dand impresia unei inflatii. Dar, numai pentru cei care pornesc exclusiv de la un singur parametru in evaluarea acesteia. Pretul marfurilor. Intr-un mediu cu inflatie reala, produsa conform definitiei: excesul de credite si de bani lichizi, intr-un mediu cu velocitate monetara in crestere, toate marfurile se scumpesc.

"Jocul de ruleta" nu a putut avea insa aceste efecte dorite de bancile centrale. Din moment ce toate marfurile nu au incaput in cazinou. Ca o consecinta, in timp ce preturile unor marfuri, ale celor supuse speculei, se apreciau, preturile altora scadeau: imobiliare, electronice etc. Trisorul vigilent, dar chior, a vazut insa lucrurile asa cum le vad si cei care au hiperinflatia intiparita in creier. Speriindu-se  ca un cal de proria basina. Fapt care l-a determinat sa salte dobanda de referinta fara sa clipeasca. Cu urmari la care vilgilentul pare sa nu se fi gandit. Sau, pur si simplu nu i-a pasat: strangea streangului din jurul gatului "porcilor".

Eu neeconomist m-am asteptat la un asemenea scenariu. Folosindu-ma ca de obicei de o logica pe care o numesc elementara. Am si argumentat de ce. Prezicand in acelasi timp o scadere a dobanzilor spre nivelele de la care au fost ridicate. Ba chiar mai mult! Cu timpul.

Asta pentru ca, vigilentul ginecolog, sterilizator, a importat vrand nevrand "lucruri nesterilizate" din Anglia si SUA. Scurtand prin ridicarea dobanzii drumul spre prapastie a "porcilor". Draghi, noul vigilent, pare  sa fi inteles lucrurile mai bine. Probabil pentru ca a fost pus in fata unor fapte implinite. Care l-au obligat sa scada dobanda ridicata acum doar cateva luni de catre de trisor.

Faptul ca BCE s-a bagat deja cu cizmele in tratatul de la Maastricht, un fenomen care i-a stirbit vizibil credibilitatea, ii va usura cu siguranta pasul urmator. Pe care banca il va face tot cu picoarele incaltate in cizme. In opinia mea Draghi va arunca in curand halatul de ginecolog si eu cred ca isi va lasa pana la urma si barba. Fiind presat de balaurul bicefal spre un asemenea deznodamant. De unde provine oare aceasta afirmatie indrazneata pe care am facut-o? Pur si simplu din neincrederea pe care am am fata de mincinosi. In frunte cu Angelica Merkel, o campioana incontestabila a tromboanelor politice.

Consecinte: Impins si inghesuit in coltut drept al ringului, BCE se va apuca de monetizat, tot in ceata, probabil, dar in stil american. Cu rezultate care ar putea sa nu semene deloc cu cele obtinute de FED. Asta pentru ca starea psihologica a maselor ar putea fi una total diferita de cea pe care am vazut-o atunci cand barbosul a intrat in actiune. Nu intamplator, ultimul a fost nevoit sa apese pe frane.

Concluzie: Barbosul a QE-izat transparent si fara sterilizari, avand dobanda la 0, cu rezultate tot zero. Si, cu cca. 1,6 trilioane de dolari in excesul de rezerva al bancii federeale. Cu urmari catastrofale in perspectiva mai lunga de timp, in opinia mea. BCE, in schimb, a QE-izat din ceata, sterilizand. Numai "vigilentii" stiu suma reala. Tot BCE va trece in viitor mai mult ca probabil la QE-izari mai putin sterile, chiar murdare as putea spune. Care crezi tu ca vor fi rezultatele acestor actiuni? Daca vei tine cont si vei porni de la realitatile pe care le-au oferit actiunile identice intreprinse de FED.

7 comentarii:

mihai spunea...

horea , eu sper ca inainte de a incepe QE-urile , BCEul la indicatia pretioasa a nemtilor sa-i aduca cu picioarele pe pamant pe toti PIIGSii care au trait pana acum pe picior mare pe datorie.
N-ar strica si niste falimente bancare pe ici pe colo , putina selectie naturala ceea ce la barbos i-a fost frica sa faca. Sa vedem si in Romania putina criza ca pana acum pe baza acordului cu FMI parca trecem prin criza ca prin branza... criza adevarata va ajunge in Romania dupa parerea mea atunci cand preturile la imobiliare v-or scade sa zicem cu 50% fata de cele de acum , oare se va intampla odata ceea ce asteptam cu totii ?

Cristi spunea...

Cine e Draghi? :)

Horea spunea...

Draghi este Super Mario. Fratele geaman italian al lui Isaila de la BCE.

mihai, cum crezi tu ca-i va aduce BCE pe porci pe pamant? Printr-un decret ”balauric” de partid si de stat? De tipul: dragi porci nu mai grohaiti in aer coborati-va pe pamant!

George spunea...

Horea, daca joci pe forex o suma, sa zicem 1000 EUR, cand ti se executa suma daca tu ai pariat pe o scadere dar in acest moment are o crestere substantiala care depaseste suma ta pariata?

Horea spunea...

Depinde de levarage-ul facut. Oricum, primesti un asa numit margin call atunci cand pierderea se apropie de suma pe care ai blocat-o prin acel leverege.

Asta pentru ca sa mai poti depune eventual bani in cont sau pentru a putea sa iesi din piata cu pierderile pe care le ai in acel moment.

In cazul in care nu faci nici una nici alta brokerul iti va inchde pozitia fortat. Asta pentru ca nu poti pierde mai mult decat banii pe care ii ai in cont.

AristotelCostel spunea...

CNBC is reporting that there are now clients running out of the markets entirely because they do not believe their customer funds are safe.

That's the end of it. The belief that there are more MF Globals has now taken hold. The thieves have pushed it too far and now we've got the start of a global liquidity run, and with good reason.

Horea spunea...

costele, ceea ce spune articolul citat de tine este inevitabil. Fiecare om cu o logica elementara ar trebui sa inteleaga acest lucru.

Va fi o baie de sange asa cum am spus eu ca va fi de doi ani incoace. Secondata de alte bai de sange, provocate de popoarele care se vor rascula.

Din pacate culegem doar rezultatele a ceea am semanat noi oamenii din fiecare societate. Fara ca multi sa-si dea seama ca sparg oalele in capul unora care se afla la putere din intamplare in momentul de fata.

Oricine s-ar fi aflat la putere rezultatele erau aceleasi. Asta pentru ca societatile pe care le avem azi s-au construit cu ajutorul unor populatii care au acceptat modelele propuse de diversi politicieni.

Teoria care spune ca nimeni nu poate creste si trai din imprumuturi a fost valabila tot timpul, inclusiv in decursul periodelor de glorie. Atunci cand oamenii nici macar nu vrioau sa bage in seama asemenea teorii.

Acum perceptia s-a schimbat din cauza schimbarii pe care a suferit-o starea sociala a multimilor. Toti par sa inteleaga asa deodata ceea ce nu au inteles, pentru ca nu vrioau sa inteleaga, timp de 80 de ani.

Carter a incercat sa grohaie ceva saracul dar a fost schimbat de votaci cat ai clipi. Iata ca ceea ce spuneam se adevereste. Oamenii percep aceleasi lucruri foarte diferit, depinzand de imprejurari.

Eu m-as bucura totusi, uite ca sunt rau, sa-i vad pe toti Apostii din Romania zbatandu-se in valul devastator care vine. Pentru ca in cele din urma sa-i vad si cu limba scoasa si inecati.

Sa nu uitam totusi un lucru important. Pana si oamenii de genul celor amintiti sunt doar produsul societatilor pe care le-am acceptat cu totii. Noi am creat asadar mediul in care acesti oameni au putut sa creasca.

De aceea am pus eu pe situl meu politic sloganul "schima-ti mentalitatea" atunci cand l-am pornit. Tot ce vedem in jurul nostru nu este altceva decat intocmai rezultatul mentalitatii de care ne folosim in fiecare zi.