Euro-Leu(actualizare)

Nimic dramatic nici in aceasta saptamana.Intervalul de oscilatie 3,68-3,77 este mentinut scenariul cel mai probabil fiind deocamdata cel descris in analiza precedenta,adica o depreciere pana la 3,51-3,53.De data asta graficul afisat este unul saptamanal pentru a putea corespunde mai bine perioadei de actualizare al analizei.

Pretul titeiului

Si aici o actualizare saptamanala necesara cu urmatoarele constatari:Dolarul scade titeiul creste ca o consecinta.Corectia de care vorbeam saptamana trecuta a fost si aici mult mai benigna decat asteptarile.De la 106,86 corectia de cca o zi a jauns la cca 104,de aici titeiul penetrand rezistenta amintita in analiza precedenta.Urmatoarea rezistenta se afla la 109,11 penetrata momentan.Facand referiri la corelatia dintre pretul dolarului fata de euro si a pretului de titei,ma astept si in acest caz ca penetrarea amintita sa fie una falsa.

Interesant de notat este faptul ca desi depozitele de titei au crescut,cifre publicate saptamana trecuta, pretul titeiului s-a majorat.O singura concluzie lucida care s-ar putea trage din cele afirmate,e ca piata astepta si in acest caz decizia de dobanda a bancii centrale americane FED.

Ecuatia descrisa in analiza euro-dolar referitoare la numarul de puncte de dobanda de referinta scazute,este valabila si in acest caz.Daca dobanda va scadea cu 0,50 puncte titeiul ar trebui sa se deprecieze intr-o prima faza pana la 103,80.

Euro-dolar o saptamana noua

Corectia euro fata de dolar de care vorbeam saptamana trecuta s-a produs conform asteptarilor mele dar cu modificari.In loc de o cadere pana la 1,5170 euro a cazut doar pana la 1.5280 revenindu-si in forta.Urmatoarea rezistenta pe care valuta comunitara a reusit deja sa o penetreze este cea de la nivelul 1,5628.Aceasta penetrare s-a produs insa cu un asa numit spike de volum care atrage atentia analistului tehnic versat.Experienta in domeniu imi spune ca o astfel de penetrare ar putea fi una falsa.In randurile care urmeaza voi incerca sa argumentez aceasta ipoteza.

Nu am nici un dubiu in momentul de fata ca politica monetara a guvernatorului Bernanke este una de"macelarire"a dolarului.Omul cu barba merge pe linia sa foarte subtire si periculoasa, sperand ca va putea revigora economia chiar daca valoarea dolarului se va putea compara in curand,cu valoarea unui sul de hartie igienica.Inflatia pe care o creaza prin aceasta politica il va invinge in cele din urma pe domnul Bernanke provocand in acelasi timp suferinte poporului din care provine.America ca si Romania a produs in ultimul timp mai putin decat a consumat.In timp ce domnul Isarescu a demonstrat ca intelege pericolul, domnul Bernanke "se face ca ploua".

In cifre reale,populatia din america reprezinta cca 5% din populatia globului,consumand cca 30% din toate bunurile existente si avand in acelasi timp un deficit bugetar in 2006 de cca 800 de miliarde dolari. Altii(poparele din asia)produc,americanii consuma.
Pina cand va putea americanul trai din imprumut?Pana cand se rupe"puntea"care a inceput deja sa scartie de cca un an,scartait pe care dl Bernanke din pacate refuza sa il auda.Ce importanta au toate acestea pentru pretul euro,aur,titei etc.?

Foarte mare,pentru ca realitatile enumerate mai sus sunt intr-o corelatie stransa.Atata timp cat domnul Bernanke isi va macelarii valuta,pretul titeiului,al aurului si al celorlalte valute se vor mentine la cote foarte inalte fata de dolar,iar economia americana va schiopata,influentand incet dar sigur economiile din intreaga lume.

S-ar putea scrie pagini intregi despre aceasta tema,dar eu ma voi opri aici.Voi trece acum la analiza euro-dolar,subiectul propriuzis al articolului.Sper totusi ca explicatiile anterioare sa fie un ajutor pentru cel care vrea sa inteleaga,mecanismul care sta la baza aprecierii prechii valutare.
Orice fenomen are insa si o limita,de unde o reactie in directia opusa este inevitabila.
Eu cred ca in momentul de fata euro a atins tocmai o asemenea limita de apreciere,chiar daca norii adunati asupra valorii dolarului par din ce in ce mai negri.In partea introductiva a articolului vorbeam de probabilitatea unei false penetrari de rezistenta.Aceasta ipoteza se va adeveri in data de 18 saptamana viitoare,data la care banca centrala a SUA isi va anunta noua dobanda de referinta.

In haosul creat in jurul dolarului sper ca membrilor consiliului de vot sa le vina mintea cea din urma si sa coboare dobanda de referinta cu doar 0,50 de puncte.O coborare a dobanzii cu 0,75 sau chiar 1 punct,asteptata de unii analisti, ar duce dupa parerea mea la un colaps total al dolarului.Dupa anuntarea dobanzii,euro ar trebui sa intre asadar intr-o corectie necesara si mai de durata,fenomen pe care il voi discuta saptamana viitoare.O prima faza a acetei corectii ar trebui sa aiba pretul tinta de 1,5280.

Euro-Leu(actualizare)

Pentru a fi consecvent cu actualizarile expun din nou graficul lunar pe care l-am folosit in analiza precedenta doar pentru a ilustra ca nu s-a intamplat deocamdata nimic semnificativ.Rezistenta de care vorbeam nu a fost depasita scenariul probail pentru perechea euro-leu ramanand deocamdata acelasi.Primul pret tinta afisat ca si data trecuta pe grafic 3,51-3,53

Dolar-Leu

Salutam intr-un articol precedent ridicarea dobanzii de referinta la 9% de catre BCR,descriind-o in acelasi timp ca fiind insuficienta.Vorbeam atunci de necesitatea a cel putin inca 0,5 puncte pentru ca efectul manevrei sa fie intr-adevar benefica cursului de schimb.

Sunt in continuare convins ca romanii vor vedea cele 0,5 puncte adaugate le cele 9%,rezultatul final fiind o dobanda de 9,5%.Vesti proaste pentru cei cu imprumut,mai bune insa pentru inflatie si cursul de schimb.

Fiind preocupat in acest articol de evolutia dolarului fata de leu,voi evita amanuntele pe care ridicarea unei dobanzi le are asupra economiei si nu in ultimul rand asupra consumatorului.
Uitandu-ne pe graficul saptamanal observam ca dolarul a inceput din nou sa se deprecieze conform asteptarilor.

Aceasta depreciere vine dupa o apreciere care a culminat cu nivelul de 2,60,lovind astfel filtrul meu favorit de trend mediu.Trendul mediu ramane ca atare in continuare descendent dolarul indreptandu-se acum spre nivelul 2,33-2,34 lei (cel mai apropiat pret tinta).Observati ca si acest grafic va fi de acum actualizat saptamanal.

Euro incotro?

Dolarul american cade ca o piatra sub ochii nepasatori ai domnului Bernanke guveratorul bancii centrale americane.
Omul si-a dat doctoratul,nu l-a cumparat cum se face pe la noi, din recesiuni.
Paradoxal dupa parerea subsemnatului acest domn va intra in istorie tocmai ca fauritor de recesiune.

Politica monetara a domnului Bernanke va agrava criza economica actuala avand drept rezultat o criza economica mondiala de proportii incepand cu anul 2010.
Domnul Bernanke nu vede inflatia,tiparind bani si scazand dobanzi fara sa se mai gandeasca.

Tiparirea banilor precum si scaderea dobanzilor duce la devalorizarea dolarului,care la randul sau sporeste inflatia,care la randul ei creste pretul titeiului si mai apoi al alimentelor,dand nastere unui cerc vicios din care domnul Bernanke va iesi foarte greu.

America se apropie incet dar sigur de stagflatie.Stagflatia este definita ca o stare economica in care inflatia creste in timp ce economia stagneaza sau o "ia la vale".Din pacate nici Europa si nici tarile cu economie emergenta ca cea a Romaniei nu vor scapa de influenta negativa a economiei americane.Ai de grija de economiile tale pentru ca anii care vin nu vor fi usori.

Daca un fost rege al valutelor dolarul american se afla cu un picior in groapa,un monestnitor pe nume euro pare a vrea sa se joace cu coroana din ce in ce mai des.Valuta comunitara a ajuns in zilele trecute la cotatii ne mai intalnite.

Cu politica monetara a domnului Bernanke nici nu e de mirare.Analistii se asteapta in data de 18 martie la o nou scadere a dobanzii de referinta din SUA, in timp ce banca centrala europeana a tinut si tine deocamdata dobanzile neschimbate.Cu toate acestea euro a ajuns la un nivel de unde aprecierea ar trebui sa ia macar o pauza temporara.Rezistenta de la 1,5421 pare sa dea de furca cel putin pentru moment valutei comunitare.

O depreciere euro va fi asadar cel mai probabil scenariu pentru saptamanile urmatoare,pretul tinta fiind aici de 1,5140-1,5170.Observati ca si in acest caz graficele vor fi de acum actualizate saptamanal pentru o monitorizare mai exacta a fluctuatiilor.

Pretul titeiului(actualizare)

Rezistenta de care vorbeam in articolul precedent a fost de scurta durata.Dupa o scurta corectie care a coborat pretul titeiului pana la cca 96 dolari barilul,aprecierea a inceput din nou.

Rezistenta situata la nivelul de 100,5 a fost penetrata avand drept cosecinta o urcare rapida a pretului pana la urmatoarea rezistenta,situata intre 106,38-106,87.Pentru moment pretul s-a oprit aici precum era de asteptat.

Cel mai logic scenariu ar fi acum o noua depreciere a titeilului spre nivelul fostei rezistente devenita suport.Incepand cu saptamana urmatoare pretul titeiului ar trebui sa cada spre 100,14 care devine pret tinta pentru moment.Graficul precum si analiza vor fi de acum actualizate in fiecare saptamana.

As vrea sa inchei acest articol prin a preciza urmatoarele:Pretul titeiului depinde direct de valoarea dolarului.Atata timp cat dolarul va continua sa cada,titeiul se va aprecia.Deocamdata ma astept si la o depreciere cel putin temporara a euro fata de dolar,aceasta avand drept consecinta logica,deprecierea titeiului.