Harakiri economic, episodul 2

Voi incepe cu un citat relevant din postarea pe care am facut-o in data de 19 septembrie:

"In Romania lucrurile nu arata cu nimic mai bine, desi ni se spune ca economia duduie. Graficul Robor de 3 luni pare sa se fi izbit si el de un minim, minimul absolut al deprecierilor de pana acum, cred eu. 

Observa! Pretul graficului expus se apropie de un nivel cheie, calculat si marcat de mine cu un patrulater verde. Semnalul unui nou trend ascendent al dobanzilor de 3 luni va veni, in momentul in care pretul va penetra nivelul marcat pe grafic. Am convingera ca acest semnal va apare mult mai repede decat se astepta unii." 

Si iata ca a aparut, in mai putin de doua saptamani! Postarea din septembrie o gasesti aici.

In graficul afisat in postarea de azi se vede clar ca Robor a rupt nivelul cheie despre care am vorbit in septembrie, confirmandu-mi astfel asteptarile. Pentru o vizualizare mai clara a miscarii am ales un grafic care reprezinta o perioda mai scurta de timp, marcand cu o linie albastra nivelul corespunzator patrulaterului verde.

Cele doua grafice, cel de azi si cel din septembrie vorbesc de la sine, dar sa vedem ce vorbesc politicienii si expertii romani, speriati cu totii de ceea ce s-a intamplat. 

Ionuţ Dumitru economist sef Reifeisen: ”Această creştere a fost accelerată şi precipitată de faptul că în ultima perioadă excesul de lichiditate pe care îl aveam în piaţa monetară a scăzut foarte mult, pentru că s-au făcut plăţi foarte mari de către companiile de stat către bugetul statului, acei bani evident fiind în piaţa monetară, în depozite bancare, iar acum nu mai sunt, sunt în conturile ministerului de Finanţe, ceea ce a diminuat lichiditatea pe care o aveam în sistemul bancar”

Perceptia lui Ionut Dumitru este corecta si coincide exact cu ceea ce spuneam eu in postarea din 19 septembrie:"In opinia mea cresterea cererii pentru lichiditati va salta dobanzile, pentru ca datoriile imense acumulate in decursul anilor, nu se pot plati cu "bani facuti din aer."

Acelasi Ionut Dumitru mai spune: ”Sunt două categorii de factori care explică această creştere: factori fundamentali, care ţin de inflaţie, care creşte, şi va creşte foarte rapid în perioada următoare. Avem 1,2% inflaţie la finalul lunii august, dar ne aşteptăm până la finalul anului la o inflaţie de 2,4%, iar anul viitor probabil vom sări de 3,5% în primul trimestru, în condiţiile în care au fost creşteri de accize, creşteri de preţuri la energie, electricitate, gaze. Cu o inflaţie de peste 3% în prima parte a anului, cred că toată lumea trebuie să înţeleagă să nu stăm cu dobânzile Robor sub 1%”. 

Din afirmatiile pe care le face economistul, reiese clar ca defineste inflatia eronat, legand-o strict de variatia preturilor din piata, nu de cantitatea de lichiditati si credite, care merg mana in mana cu velocitatea monetara. Variatia preturilor este doar un rezultat al inflatiei si al deflatiei nu fenomenul in sine. Parerea mea, diametral opusa celei exprimate de Dumitru a ramas aceeiasi! Citez tot din postarea la care am facut mai multe referiri: "Eu cred deci ca inflatia aparenta rezultata din "Qe-ul romanesc cu taxe," se va transforma incet in deflatie, dar intr-una cu dobanzi in crestere. Acestui scenariu, pe care il consider foarte probabil, i-am dat si un nume; harakiri economic.

O parere despre crestera Robor are si premierul Tudose: ”Cred că colegii noştri de la Banca Naţională au fost puţin plecaţi de acasă fiindcă ăsta era rolul BNR: să nu crească şi să nu lase nişte actori să se joace pe această temă”.  

Despre acest premier am si eu o parere; M.Tudose habar nu are despre ce vorbeste, ti se ridica parul maciuca cand il auzi graind. Nu numai atunci cand vrea ca BNR sa devina comandantul dobanzilor, ci in general. Pe cei dobarati de argumentele sale ii intreb: De ce avut Romania dobanzi de 25%, daca BNR poate sa le tina la un nivel dorit? De ce au saltat dobanzile chiar si in SUA, oare pentru ca americanii n-au avut o Banca Centrala si un Tudose zeflemist? Care sa le dea tuturor "indicatii pretioase?" But that was the reality for home buyers in October 1981 – a year when the average rate was almost 17%.

Dobanzi formate din doua cifre au mai fost in multe tari! Le-ar fi corectat oare Mihaita pe toate daca devenea emigrant? Se va duce premierul la Isarescu, asa cum a promis, ca sa-l determine "să nu lase nişte actori să se joace pe această temă” si sa puna el dobanda acolo unde a fost sau unde ar dori sa fie? Dar la benzinarii care "nu au scumpit carburantii," i-au pus doar un pret mai mare la pompe, se va duce "sa-i urecheze, asa cum a spus? Vom mai avea oare un episod 3 si 4 al serialului "Harakiri economic," sau le va explica Tariceanu romanilor ca dobanda n-a crescut, fiind doar diferita, la banci diferite? Asa cum a explicat ca s-a intamplat si cu pretul benzinei; n-a crescut, este doar diferit, la pompe diferite. Oare mai exista un popor, in afara de al nostru, care suporta batjocura si prostirea in fata fara sa cracneasca? 

PS. Repet definitiile inflatie si ale deflatie dupa care ma ghidez eu:

Inflatie=Exces de lichiditate monetara si exces de credite, cu velocitate monetara in crestere, detrminata de cerere si oferta. Cresterea preturilor este doar o consecinta a starii create de ceilalti parametrii.

Deflatie=inversul primei definitii. Scaderea preturilor fiind si in acest caz o consecinta creata de aceeiasi parametrii. Atentie! Excesul de lichiditate monetara poate sfarsi in deflatie, daca velocitatea monetara este inexistenta sau daca scade marcant. Avem exmple concrete in acest sens; Qe-uri enorme in SUA, Europa, Japonia, cu deflatie.