Inflatie sau deflatie, de acum incolo?

Lichiditatea monetara stoarsa "din aier" si pompata in piata sub forma de inundatie, a inlocuit valorea intrinseca a bunurilor. Distorsionand astfel raportul pret/valoare mai mult ca niciodata. Asa se face ca azi, mai ales la bursa, chiar si un cacat poate deveni un lucru de valoare. Vezi situatia bondurilor junk, cumparate cu sete chiar si de FED.

Problema este ca Bancile Centrale, inclusiv cea din SUA, pot tiparii cati bani doresc, putand sa tina astfel bursele la altitudini ametitoare. Cel putin pana in momentul in care ele se vor lovi de o noua criza de lichiditate, greu de evitat. Intr-o piata drogata de QE apare dependenta, care se va transforma in delir, cu ocazia fiecarei perioade de abstinenta. Delir care va putea fi combatut numai daca maresti doza medicamentului. Ultima doza, de 3 trilioane de dolari, doar in acest an, este unica in istorie. Iata graficul! In care mai putem citi si felul exact in care reactioneaza piata, la cele mai mici abstinete ale drogului QE. BS=bilantul FED=linia galbena. MOVE= Option volatility estimate.

Daca ai inteles felul in care a functionat si functioneaza si azi o piata drogata, ai inteles cu siguranta ca deprecierea bursiera precedenta nu a avut de-a face nimic cu pandemia Covid. Piata a inceput sa strige dupa lichiditate cu mult inainte ca cineva sa fi auzit de vreun virus. Mai exact; in februarie 2019 (prima sageata verde orientata spre sud). "Injectia" FED a venit insa in serptembrie, intr-o perioda tot fara virus. Piata aflata in delir, dupa administrarea intarziata a drogului, nu a putut sa fie insa multumita cu o doza de 1,5 trilioane dolari. Si a inceput, precum se vede, sa intre in catatonie. In ianuarie 2020! Catatonia s-a terminat, imediat, dupa ce FED si-a aruncat siringile la gunoi si a deschis barajul QE.  Facand bursele sa salte nebuneste in mijlocul unei pandemii explosive.

Explicatii: Sageata verde mai lunga orientata in sus arata miscarea MOVE="primul strigat" al pietei dupa drog. Linia argintie arata momentul in care MOVE incepe sa se calmeze, exact in clipa in care FED adminstreaza prima injectie. A treia sageata verde, care pleca de la punctul terminal inferior al liniei arginti, arata intervalul in care a fost administrata prima injectie, dar si momentul in care FED face o mica pauza. 

Speriat de abstinenta MOVE explodeaza ca o bomba atomica in ianuarie 2020. FED speriat, la randul sau, de urletele disperate ale pietei, nu mai vine cu injectii ci da drumul barajului Qe (prima sageata rosie). De atunci drogul curge in puhoaie, in timp ce bilantul Bancii Federale a ajuns la 7,3 trilioane de dolari(sageata rosie din partea superioara a graficului. Precum se vede; FED a drogat piata numai in acest an cu peste 3 trilioane de dolari.

Intr-o economie de paiate, pentru ca n-am cum s-o numesc economie de piata, inflatia, deflatia, devin imposibile de prevazut exact, stiind ca ele nu depind doar de monetizari. Cel mai important rol in piesa deflatie-inflatie il are velocitatea monetara! 

O inflatie generalizata va putea sa apara numai in cazul in care banii pompati in piata de Fed si de alte BC, vor avea si volocitate. Pentru ca accesul la bani nu insemneaza automat ca ei vor fi cheltuiti. Chiar daca "tiparitorii" vor alege sa-i bage direct in buzunarul populatiei. Setea de consum sau limitarea acestuia depind direct de psihologia maseleor. Care este conturata la randul ei de increderea sau de neincrederea pe care o au oamenii in capacitatea decidentilor de a le rezolva problemele economice si sociale. 

In postarile care vor urma va voi arata consecintele politicilor monetare manipulative practicate de Bancile Centrale; In piata de capital dar si in societate. Privind bursele ma astept la un nou val de depreciere, in curand. Deci la inca un puseu deflationist. La care FED va trebui sa reactioneze ca de obicei, pentru ca nu are nimic altceva la indemana. De ce vorbesc despre situatia economico sociala a SUA si nu despre Romania? Pentru ca SUA este deocamdata orchestra! Romania si alte tari ca ea doar simpli dansatori.

Liga tarilor aflate deja in deflatie

Atentie! Zona euro se afla in tabel, inclusiv Germania. Dar bancile centrale, mana in mana cu politicul mai spera. Ca, repetand aceleasi proceduri vor putea obtine alte rezultate.

Separat, graficul pentru zona euro:

Nivelul zero a fost pentrat binisor, deci suntem in deflatie.

Graficul care urmeaza este al indicelui Bet de la Bucuresti, care ne da semnale de depreciere. In sensul sagetii albastre adaugate de mine.

Nu pot face altceva decat sa constat. Treburile merg deocamdata conform asteptarilor pe care le-am avut. Mai incet, din cauza oceanului de bani aruncat in piata de bancile centrale. Dar totusi!

Datoria globala a explodat!

In timpul pandemiei Covid cu cca. 10%, pana la 252%, vezi graficul alaturat! Cine o va plati oare si cand? Eu n-am mai auzit niciodata si nici nu gasesc dovezi in istorie pentru teoria; "datoria poate crea bunastare"

Inchei prin a repeta ceea ce am mai spus; Suntem la un punct de inflexiune al umanitatii, chiar daca cei mai multi nu-si dau seama sau, isi dau seama dar nu le pasa. 

La un moment dat va trebui sa le pese, atunci cand vor simti durerea pe pielea lor!

Azi mi-a sarit in ochi un titlu, urmat de urmatorul pasaj

"Indicele ROBOR la 3 luni a crescut la 2,02%, potrivit datelor publicate de Banca Naţională a României (BNR)."

In 13 mai, anul curent, am publicat pe acest blog postarea cu titlul;"Robor de 3 luni incotro?" Vezi graficul afisat in acea postare si compara-l cu cel proaspat, afisat mai jos.

De ce a inceput sa urce Robor de la un nivel specificat de mine, deja in luna mai? Ba mai mult! De ce a cazut dobanda din mai si pana recent, intr-o perioda in care toti vorbeau despre inflatie? 

Unde se va duce oare dobanda de acum incolo?  Din moment ce aprecierea ei a fost mentionata de mai multe ori in masmedia. Dupa ce, aceeiasi masmedia ii bucura pe cititori, nu de mult, in 16 august, cu rubrici de genul:

O veste bună pentru românii cu credite: ROBOR la 3 luni continuă să scadă şi coboară sub pragul de 2%.

Nu este asadar usor sa fi locuitorul zapacit al acestei tari, care se afla si in mijlocul unei pandemii care naste informatii la fel de zapacitoare! Publicate de oameni care se declara experti in economie, in imunologie, in politica, you name it.

"E ceva putred in Danemarca" atunci cand micul investitor devine expert in optiuni

Volumul de tranzactionare in opțiuni pe acțiuni unice a depasit pentru prima data volumul actiunilor obisnuite! Vezi graficul alaturat!

 

Oare cine sunt cei care au devenit expertii optiunilor "dje tātye felurili", asumandu-si astfel aproape jumatate din volumul total de tranzactii? 

Micii investitori, desigur! Care au invatat de la FED ca bursa, a intrat pe un drum unidirectional vesnic. Directia spre cer!

 Chermezul e in toi, FED e cu ei. What the fuck could go wrong when everything and everybody is so high?

Uitandu-ma spre viitorul "plin de lumina" care ne astepta, ma framanta o intrebare; vor reusi oare manipulatorii pietelor de capital sa tina bursa la nivele suficient de ridicate, pana la alegeri? Pentru ca Trump sa mai castige un mandat? Daca bursa cade, Trump are sanse mari sa cada impreuna cu ea.

Bilantul FED

Banca centrala din SUA a ajuns sa aiba un bilant de 7 trilioane de dolari. Atentie! Saltul de la 4 la 7 trilioane a fost facut in decursul acestui an.

Din sapte trilioane, doua au fost cheltuite pentru obligatiuni ipotecare, asa cum se vede in graficul prezentat de Bloomberg.

Aceste grafice imi trezesc 3 intrebari:

1. Mai controleaza FED situatia? Eu zic ca nu, decat aparent.

2.Va vrea si va putea FED cumpara toata America? Raspundeti voi!

3.Cand ii va exploda oare in fata, bancii centrale acest balon "umflat cu aier si plin de bombe?"

PS. Bursele au luat-o la vale in pofida banilor pompati de Fed. Tesla si-a pierdut 25% din valoarea totala in doar cateva zile! Pana la proba contrarie eu voi continua sa percep miscarea actuala ca pe o corectie. Dupa care, ultimul top, va putea fi incercat din nou. Privind valutele ma astept la o apreciere de bagat in seama a doalrului fata de euro. In curand! O apreciere care ar trebui sa afecteze negativ si evolutia burselor din SUA.

PSS. Ce efect a avut pandemia asupra burselor? Niciun efect!

"Nu vom mai avea crize economice niciodata"

Bazat pe aceasta convingere bursele se apreciaza pretutindeni. Bancile centrale vor rezolva totul, intotdeauna, prin monetizari si prin manipularea dobanzilor! Pentru ca, nu-i asa, "ele se supun legilor pe care se bazezeaza modul de functionare a pietelor libere."

Imi amintesc ca la un curs de farmacologie m-am adresat profesorului meu Arvid Carlsson;"As vrea sa-ti pun o intrebare, i-am spus, poate e stupida." 

M-a intrerupt imediat; 'nu exista intrebari stupide, doar raspunsuri stupide.' 

Viata ne demonstreaza ca Arvid a avut dreptate si ca atare eu voi continua sa pun intrebari pana mor. Am si acum una, privind convingerea investitorilor: Daca bancile centrale sunt capabile sa rezolve si sa elimine orice nor de criza, de ce au dat faliment urmatoarele companii din SUA? Si de ce numarul somerilor continua sa fie peste 20 de milioane, in pofida manipularilor financiare initiate de Rezerva Federala?

Privind Romania! Daca guvernul si BNR sunt salvatorii economiei si daca  revenirea economica este in forma de V asa cum o descrie F. Catu, de ce isi vand oamenii pensiunile, chiar si la pretul unui apartament? Vezi cazulde mai jos!

 

Apropo! Eu am fost sceptic si fata de felul in care a abordat guvernul pandemia. Am avut cateva postari privind acest subiect, pe FB. Daca perceptia mea a fost gresita si cea a guvernului corecta, de ce am ajuns la o explozie de cazuri covid-19 acum? Din cate putem observa abordarea antipandemie implementata la inceputul anului ne-a dus in situatia in care am fi ajuns daca guvernul nu punea "lacat pe tara" 2 luni. Deci care-i diferenta si ce a castigat societatea in urma primei abordari?

PS. Dupa ce a luat premiul Nobel in anul 2000, Arvid s-a stins din viata in 2018. Deci nimic nu este vesnic pe acest pamant, nici macar " cresterea economica".