Pentru cei interesati in ale economiei,au existat in ultimul timp vesti,presarate cu"frunzulite verzi si muguri"(nici o aluzie aici la guvernatorul BNR),livrate de serviciile economice si chiar de FED.Domnul Bernanke pare sa fi "sarit din nou in sea,calarind dupa parerea subsemnatului o gloaba,careia i s-a dat in panica o galeata cu ovaz.Domnul Boc la randul lui,suparat pe banci,a inceput sa le ameninte,decretand in acelasi timp reluarea creditarii in iunie- iulie!
Inconjurat de pahare pline,premierul pare sa nu fi observat urmatorul fenomen:creditarile au fost deja reluate,clientul cel mai bun al bancilor din Roamnia,fiind la ora actuala chiar statul!Statul a fost si va ramane pentru intotdeauna un client sigur si de calibru,nici o banca nu ar vrea sau nu si-ar permite sa piarda un asemenea client.De la stat iti vei primi banii cu siguranta,asta din moment ce statul este si va fi intotdeauna,stapanul"de necontestat al contribuabilului.
Un stapan,poate ca atare stoarce" bani mereu de la supusii sai (populatia),daca nu altfel prin marirea fiscalitatii!Domnul Boc,precum si presedintele Basescu,au fost nu demult si la Viena!
Nu au avut probabil timp,sa danseze un vals pe notele lui Strauss,domniile lor,fiind in primul rand ocupate,cu note de ordin economic.Rezultatele vizitei par sa fi fost magistrale",ca de altfel toate rezultatele prestatiilor guvernamentale din ultimul timp!Bancile din Austria au venit si ele cu garantii,dand asigurari in privinta obladuirii copilasilor" din Roamnia"!Asa ne-a spus domnul Boc si nu in ultimul rand presedintele,doi oameni care fac intotdeauna declaratii pertinente" si credibile"!
De ce tuna si fulgera atunci domnul Boc impotriva bancilor?I-o fi oare frica de o furtuna in pahare sau o fi observat poate,o tendinta periculoasa de romanizare la austrieci?
De ce i frica omului,de acel lucru nu scapa,spune chiar un proverb bine cunoscut pe aceste meleaguri.Sa existe oare un risc in acest sens?Poate oare un proverb popular sa dea lovitura politicianului blindat"din Roamnia?Dezbateri sterile si fara solutii,presarete cu amenintari si explicatii naucitoare,vor mai fi multe in tara,personal am ajuns in stadiul in care reusesc sa le ignorez.Am aruncat de mult mingea"majoritatii,majoritate care dezbate de zor,informatiile diametral opuse,furnizate zi de zi!
Stim ca atare ca paharele in Roamnia sunt pline,sa vedem acum in ce stadiu se afla ele,in restul lumii.Lumea in care traim,este impartita in momentul de fata in doua:o lume a creditorilor,China,Japonia,tarile din Asia in general si una a consumatorilor,SUA si Europa cu precadere!In tarile creditoare se lucreaza,productia facandu-se cu varf si indesat.Banii obtinuiti sunt mai apoi pusi la o parte.Ca sa nu "prinda mucegai",ei vor fi transformati mai apoi in credite.
Creditele sunt absorbite de cei ce produc mai putin dar consuma mai mult,o ecuatie care subsemnatului nu i se pare sustenabila la infinit.Ca sa-i satisfaca pe nesatui",tarile creditoare au facut investitii uriase in economiile prorii.
Logica:iti dau bani imprumut,ca sa-mi cumperi produsele.Iata ca in actuala criza,acesta logica valabila de-a lungul anilor,a primit un bobarnac!Bobarnacul s-a rasfrant,facand valuri in economiile lumii,creditorii nefiind nici ei imuni la socul pe care l-a produs.Lumea este in drum spre un nou nivel"vom afla marimea lui dupa terminarea acestei recesiuni.Oricum,nu poti trai doar din credite care-si sporesc marimea anual pana la infinit.Bula virtuala creata a trebuit sa se sparga,lasand dupa sine un circ vicios.Consum scazut, pentru ca bani nu mai sunt,consecinta imediata,dezinflatia!
Productie scazuta in tarile creditoare,someri si fabrici inchise,piata de alta data nu mai functioneaza conform obisnuintei.Oamenii economisesc acum putinul pe care il mai au(nu in Roamnia) si scaderea economica se adanceste.Neputand sa-ti vinzi produsele,intri in faliment sau te restrangi,rezultatul fiind noi someri.Acestia din urma consuma mai putin,si iata aparitia cercului vicios de care vorbeam!Sunt oare domnul Boc,impreuna cu presedintele in cunostinta de cauza,atunci cand stiga panicati dupa credite?Afirmatiile de mai sus,par la prima vedere,sa le justifice nerabdarea.
Raspusul la intrebare este totusi negativ si este sustinut de o explicatie destul de simpla!Daca ai fost salvat de la inec,pentru ca nu stiai sa inoti,resuscitarea primita nu te va ajuta deloc,in caz ca vei fi aruncat din nou in apa.Sanse ca sa treci vadul,vei avea doar in cazul in care salvatorii te vor baga la o scoala de inot!!!!!Acest concept simplu,va trebui sa fie inteles cu timpul si de cei care participa activ la resuscitarea economiilor din lume,inclusiv de dl. Basescu si dl.Boc!!!
Inchei prin a comenta niste grafice economice elocvente!In privinta burselor si a valutelor, deocamdata nimic demn de remarcat, nimic nou fata de cele spuse saptaman trecuta.
Graficul cu junk bonds:Vezi o cadere destul de marcanta spre topul precedent!Ce semnaleaza acest grafic?Semnaleaza scaderea dobanzilor la aceste instrumenet de risc,intrumente ce se emit pentru acaparaea creditelor,de catre institutii cu ratinguri scazute.O instituie cu rating scazut poate emite aceste optiuni,obligandu-se sa plateasca creditorului o dobanda mult mai mare decat cea a piteii!Aceste optiuni pot sa ramana insa fara acoperire,in cazaul in care emitentul "s-ar duce de rapa"Oricum scaderea dobanzilor la aceste instrumente este un semn incurajator pentru economie,semnalizand o cerere in scadere,pentru aceste instrumente cu risc ridicat!
Daca te uiti mai atent pe grafic,observi totusi ca actuala scadere,este deocamdata la nivelul topului care semnaliza recesiunea din perioada 2000-2002!Nivelele ridicate de la care a inceput aceasta deprecierea,au fost obtinute ca atare,prin aplicarea mentalitatii vine"sfarsitul lumii",mentalitate destul de des intalnita,la participantii din piata.Exuberanta si panica au alternat ca de obicei,nivelele actuale ale junkbondurilor,fiind cel putin pentru moment,mai compatibile cu realitatea unei recesiuni!Sa nu uitam totusi:acesta realitate,mai putin sumbra decat aceea al unui sfarsit de lume,s-a creat in urma unor asa numite progarme de salvare!Consecintele pe termen lung ale acestora,sunt deocamdata dezbatute destul de viu!.Semn cu adevarat pozitiv pentru economie,ar fi asadar o continua depreciere a instrumentului de care vorbeam!!!!!
ISM:PMI,un alt grafic!
Este un grafic care ilustreaza activitaea producatorilor:comenzi,somaj,marfuri nevandute din depozite etc.Se observa si aici o revenire al indicelui!Problema este numai una:indicele revine de la nivele nemaivazute de 30 de ani si se afla tot in jurul nivelelor avute in recesiunea trecuta.Nivele sub 50 arata descrestere economica,peste 50 crestere economica!
Concluzie:Cei care au intrat in orgasm la vederea revenirii acestui indice,vor trebui sa se mai gandeasca!
Ultimul grafic,cel al capacitatii de utilizare al industriei,este sumbru,explicand in acelasi timp si ciclul vicios de care vorbeam.Graficul are directia picaj,comportamentul lui,fiind de la sine inteles acelasi in fiecare recesiune (portiuni umbrite cu gri inchis).Sa nu uitam,vorbim aici nu de grafice romanesti,ci de grafice reprezentand cifre luate din SUA!!!Tara este deocamdata si va fi probabil inca o bucata de vreme,locomotiva economiei mondiale.Daca locomotiva nu merge,pot oare merge paharele domnului Boc????
5 comentarii:
Am observat ca de la o vreme nu mai publici analize tehnice pe EUR-RON si EUR-USD. Avand in vedere situatia care se prefigureaza in septembrie astfel de articole pot fi foarte utile.
Gresit!!!
Am trecut de la o actualizare saptamanala a graficelor,la una necesara"!Asta nu inseamna altceva, decat grafice actualizate atunci cand se intampla ceva demn de remarcat.Aceasta noua forma de abordare este mai economicoasa din punct de vedere al timpului.Pentru a-mi usura sarcinile si mai mult,am decis sa fac actualizarea graficelor prin filmare.Aceste filme sunt puse pe youtube,linkul ultimei actualizari fiind specificat la sfarsitul articolului din saptamana trecuta.Mai mult decat atat,pe langa actualizarile obisnuite,noile actualizari includ si un indice bursier american!Acesta din urma,este considerat de subsemnat,ca fiind locomotiva bursiera al lumii!!!!
Sunt de acord cu tine, bursa americana e locomotiva iar tendinta ei este puternic influentata de semnalele economice din state. Eu sunt curios daca o sa aiba dreptate cei care prezic o noua intarire puternica a dolarului fata de euro.. si daca intr-adevar SUA va fi cea care iese prima din criza (cum ar fi si normal).
Nu e vorba de daca,ci de cand,atunci cand vorbim de o revenire a dolarului!
Apetitul pentru risc al investitorilor a revenit deocamdata,el favorizeaza euro si bursele!ECB=banca centrala europeana este din nou"behind the curve"asa cum obisnieste sa fie.Am prezis scenariul de cadere euro,in analize facute la inceputul anului.Am prezis pe urma si revenirea valutei comunitare,ne apropiem acum de o maxima!Piata se asteapta la ora actuala la o crestere a dobanzi de referinta din UE,ea va ramane insa dezamagita!Parerea mea este ca deflatia din UE va pesista si se va adanci,obligandu-l astfel pe Trichet sa scada dobanda.Economia europeana merge mai prost decat se crede,asta in pofida cifrelor care par sa arate altceva.Orice recesiune sau chiar depresie are un sfarsit,pana la sfarsitul recesiunii actuale mai este insa.Va iesi si SUA din criza o data,dar nu fara ajutorul tarilor din Asia.Dupa parerea mea greselile facute chiar de administratia Obama trebuie platite mai intai.Nu poti arunca,
un om salvat si resuscitat de la inec din nou in apa,fara ca el sa sufere!In timp ce dolarul se va aprecia bursa va mai lua un dus" rece!!!!!
Da am observat si eu aceasta corelatie inversa dintre bursa si dolar. Traim vremuri interesante si la noi adevarata criza abia incepe.. Din pacate cat dureaza campania electorala, papagalii vor mai arunca stanga-dreapta cu pomeni, dupa care va urma dusul rece si din pacate probabil miscarea cea mai nepotrivita in timp de criza - marirea taxelor. Dar asta in partea a doua a anului. Acuma lumea se bucura de "Prima casa" si de "relansarea" creditarii... Traim in Romania si asta ne ocupa tot timpul :).
Trimiteți un comentariu