Timing

Spuneam pe fb ca data de 12 februarie este una importanta pentru indicele Dow. Si a fost! La acea data DJ a format un inside day. Ce insemneaza acest lucru? Insemneaza ca lumanarea formata la acea data a ramas cuprinsa in perimetrul celei precedente. A urmat o manevra a pietei, in ambele directii, prin care maximul si minimul inside day-ului format au fost depasite, pentru ca sa fie si mai multa deruta. 

Dupa aceea a urmat o cadere care a lovit suportul marcat cu linie albastra. Am pus o sageata sub lumanarea acelei zile. Dupa ce a lovit suportul DJ a explodat din nou. Ieri, dar azi a inceput sa cada.

Scenariul descris de mine, in postarea precedenta, si-a modificat deocamdata doar timingul, pentru a deschide drumul indicelui Dow spre nivelul 32 000. Un lucru pe care l-am specificat ieri in raspunsul dat lui Ursu. 

Linia rosie, la care am facut o referire scurta in postarea precedenta, reprezinta ultima dar si cea mai puternica rezistenta pentru aprecierea care a inceput anul trecut. Din aceasta cauza ar trebui sa fie in stare sa opreasca mania cumpararilor.

Eu zic sa luam analizele cu tariata la aceste nivele ametitoare si sa ascultam in fiecare zi "glasul" graficelor. In momentul de fata scenariul desenat ( vezi directia liniutelor albastre) mi se pare mai probabil decat unul in care am putea avea deja un top. Data pe care va trebui sa o urmarim cu atentie este cea de 2 martie!

Fi cu ochii in 4 in urmatoarele doua trei zile!

Va spuneam ca ma astept la o revenire bursiera. Prin care indicele Dow, suflat de vantul maniei, va reusi eventual sa-si depaseasca ultimul maxim atins. Iata ca a reusit, benign, deocamdata, asa cum spuneam in postarea precedenta. Pe graficul afisat se vad si oscilatiile pe care le-a avut, intr-un interval de oferta important, marcat cu o linie albastra si una verde. Acum, Dow, se afla pentru a treia ora la nivelul liniei verzi, care marcheaza plafonul intervalului. Maximele pe care le-a atins pana acum le-am marcat cu 1,2,3.

Despre perforarile false, la punctul 3, pe care cei cu bani multi in buzunar sunt capabili sa le faca, am vorbit in cartea mea. Acum ma limitez doar la o constatare; in opinia mea avem in fata o asemenea perforare falsa, deci o capcana! Care este conceptul capcanelor si intentia celor capabili sa le intinda? Crearea impresiei ca un indice, o valuta, o actiune etc. a iesit cu succes dintr-un interval important de cerere sau de oferta, (in acest caz oferta). Pentru a-si continua drumul prealabil.

Studiind de ani buni psihologia maselor am ajuns sa inteleg si psihologia capcanelor. Intr-o bursa aflata in extaz, psihologia hoardelor este "buy the dips". In traducere de balta, "cumpara adancurile". Dar, pentru ca masele sa cumpere "un adanc", o cadere, trebuie mai intai sa o produci! Si sa dai impresia ca este vorba de una care chiar merita cumparata. Caderea de la top-ul notat cu 2, cred eu ca reprezinta inceputul manevrei de aplicare a capocanei, pentru ca depaseste cu cateva puncte minimul de la care a pornit aprecierea spre punctul 1. 

Oamenii isi modifica starea psihologica in functie de impresii auditive si vizuale! Oare ce anume pot vedea ei in acest caz?

Pot vedea ca; dupa ce Dow a cazut din intervalul de oferta si a ajuns chiar sub ultitimul sau minim, cumpararile s-au dezlantuit imediat. Repunand astfel indicele in intervalul parasit. Ce impresie le poate face euforicilor o asemenea miscare? Impresia ca totul a revenit "la normal." 

Ba mai mult! Caderea din interval a reusit cu siguranta sa trezeasca si pe vanzatorii short. Care pierd acum bani, asa cum am explicat in postarea precedenta. Din moment ce bursa a luat-o in directia opusa celei intuite de ei. In consecinta, acestia vor deveni tot mai nelinistiti pe zi ce trece. Pe unii, sunt convins ca i-a apucat deja insomnia. Mai ales dupa ce au vazut ca plafonul intevalului de oferta a fost perforat. Fiecare punct de apreciere al indicelui musca astfel serios din banii celor cu pozitii short. Dar, ii face fara doar sau poate, pe "buy the dips"sa cumpere. 

Tot mai mult, mai ales dupa ce plafonul intervalului de oferta a fost perforat. 

Deci daca perceptia mea se va dovedi a fi corecta va trebui sa vedem in urmatoarele zile atingerea unui nou top. De unde va trebui sa inceapa o cadere mai de durata si mai violenta. Scenariu valabil si pentru indicele Bet din Bucuresti! In acelasi timp dolarul ar trebui sa-si reia aprecierea fata de mai multe valute. Inclusiv fata de Ron si Euro. De ce ar mai trebui sa se aprecieze bursa, "inca un pic," si sa si stea cateva zile deasupra plafonului despre care am vorbit? Ca sa atraga si mai multi cumparatori in capcana! Care, cu trecerea orelor, dar mai ales al zilelor, vor fi tot mai convinsi de faptul ca se vor imbogati. 

In grafic vedeti si o linie rosie care, deocamdata, a fost lasata in afara scenariului descris in aceasta postare. Pentru ca nu apartine de el. Apartine de un alt scenariu, la care voi reveni daca va fi cazul!

In incheiere as dori sa explic factorii psihologici pe care se bazeaza succesul unei capcane bursiere; Fear and greed(frica si fudulie)! Cei care sunt capabili sa intoarca un trend au bani foarte multi, dar si acces la computere foarte performante(algoritmi). Ca atare, acesti oameni reusesc sa cumpere intotdeauna la un nivel minim de pret si sa vanda la unul maxim. 

Dupa ce au intors piata, intr-o directie sau alta, ei stau linistiti, asteptand ca masele sa li se alature in numar cat mai mare. Sa vedem cum reactioneaza acestea? Cei cu frica in spate, in acest caz cu pozitii short, pierd bani. Ca atare, ei isi doresc sa iasa din piata, cu o pierdere cat mai mica, fara sa se mai gandeasca la un profit. Cei fuduli doresc sa cumpere cat mai mult, fiind convinsi ca se vor imbogati. Cumparand, fudulii contribuie din greu la aprecierea pietei oprite din cadere de cei tari, prin cumparari. Fricosii contribuie din greu la deprecierea ei, vanzand, tot dupa ce cei tari financiar au reusit sa opreasca un val de apreciere, prin vanzari. 

Si apropo! De la cine credeti ca au cumparat "algoritmii" la nivelul minim? Exact de la cei care credeau ca bursa va continua sa se deprecieze si au vandut short. 

Tot apropo! Cui credeti ca vor vinde, aceeisi algoritmi, atunci cand vor decide ca a sosit momentul? Exact cumparatorilor fuduli! Pentru ca, pentru fiecare actiune, obligatiune etc. vanduta, exista un cumparator. La fel, pentru fiecare actiune, obligatiune etc. cumparata, exista un vanzator. Fara un cumparator si un vanzator nu exista tranzactii. In cazul unei vanzari sau cumparari cu profit acesta este facut pe spinarea altcuiva. Profit din cer nu exista nici macar in cazinouri!

Din aceasta cauza pierd, cca. 95% dintre cei care isi baga banii la bursa. Cifra este dovedita statistic! 

Totul in viata se bazeaza pe psihologie, pe care o regasim si in piata de marfuri, in votul politic, in orice domeniu in care oamenii trebuie sa ia decizii. La burse, cei cu bani multi pot opri un trend, pentru moment. Ei mizeaza insa pe psihologia de turma a oamenilor. Prin care o anumita perceptie se poate propaga ca o epidemie. Hai sa urmarim impreuna ceea ce se va intampla in zilele urmatoare! Atentie, psihologia bursiera a capcanelor este cea pe care am descris-o! Daca am gresit, am gresit doar timingul. Si atunci voi reveni sa explic rolul liniei rosii despre care v-am vorbit.

Se intampla in Romania!

Batran ce cu mandrie poarta, lumina anilor in firele de par pe care le mai am, ma duc la sala. In fiecare zi! Nu inspirat de muschii lui Klaus ci doar din dorinta de a-mi mentine sanatatea si forma corpului in limitele posibilului. Fac sport de cca. 3 ani, timp in care am intalnit mai multi antrenori de fitness. Dar niciodata unul pe care sa-l vad uitandu-se la telefon in fiecare al doilea minut. 

Ne-am salutat cu T, pentru ca ne-am cunoscut deja in urma unor sfaturi pe care mi le-a dat cu cele mai bune intentii, fara ca eu sa le fi cerut. Fiind in vestiar am inceput sa ma schimb. La un moment dat un "cuvant magic," rostit de acelasi T, mi-a lovit urechile.  Reddit! 

Am inteles imediat ca febra bursiera din SUA a lovit si Romania, ajungand chiar si in salile de gim. T mi-a povestit ca a facut 12000$ in cateva zile cu GME. Si, ca, in acel moment era bagat intr-o alta actiune, al carei pret a saltat de la 300$ la 400$. De aceea se uita asa de des la telefon. L-am intrebat daca stie ce face? Raspunsul lui a fost unul sincer; NU!

Vrand sa fiu si eu bine intentionat i-am explicat ca se joaca cu focul. Si ca de obicei am argumentat solid afirmatia. Dupa aceea ne-am revazut in sala, unde T continua sa se uite foarte des la telefon. La un moment dat s-a apropiat de mine si mi-a spus; multumesc, am vandut tot. 

M-am bucurat sincer cand am auzit acest lucru si l-am sfatuit ca in viitorul apropiat sa nu mai cumpere nimic. Peste cateva zile ne-am intalnit din nou. Mi-a povestit ca un prieten de-al sau care n-a vandut si-a pierdut toti banii. Iata de ce;

Acestea sunt cateva actiuni ale caror pret a fost pompat "spre cer."Si de acolo spre pamant. Urmeaza un grafic al actiunii Game Stop, ca sa vedeti si mai bine ce se poate intampla acum pe Wall Street in decurs de 10 zile. Pretul actiunii a ajuns de la cca. 40$ la 480$. De acolo a cazut ca un butuc, depreciindu-se cu 90%.

Va rog frumos pe cei care aveti cunostinte sau prieteni cu conturi Robinhood si Reddit! Atrageti-le atentia; Alocarea unor sume mai mari sau mai mici de bani in casinoul Wall Street poate cauza pierderi grave! Nici la bursa noastra nu recomand investitii acum! Cei mai multi au muncit pentru banii pe care i-au jucat sau vor sa ii mai joace. Pentru ca intr-un casinou nu mai putem vorbi despre investitii. 

Inchei postarea cu un grafic dolar/ron pe care va rog sa-l comparti cu cel din ultima mea postare. Ca sa vedeti rolul si efectul pe care l-a avut asupra dolarului intervalul de oferta descris de mine(4,08-09). Am marcat cu o linie albastra orizontala nivelu inferior al elipsei. Pretul dolarului s-a oprit la 5 pipi(1ban=100pipi) de acest nivel. Dupa care a a inceput sa cada conform scenariului pe care l-am descris in postarea precedenta.

Caderea este destul de seriosa, de cca. 3,5 bani intr-o zi! In timp ce dolarul s-a depreciat Dow a continuat sa se aprecieze, tot conform asteptarilor. Scenariul cel mai probabil ramane asadar cel descris in ultima postare.

 

Dolar/ Ron incotro?

Va mai amintiti, probabil, ca ma asteptam la o revenire a dolarului american, fata de euro, dar si fata de leu. Iata ca acest lucru s-a intamplat! Graficul care urmeaza este USD/RON si ne arata primul nivel la care dolarul se va lovi de un exces de oferta. Cuprins in perimetrul eplipsei pe care o vedeti, deci intre 4,08-4,09. 

 

Cei care urmariti indicii bursieri din SUA ati observat cu siguranta ca DOW a inceput sa se aprecieze din nou, exact de la nivelul specificat de mine, in postarea precedenta.

La ce ne putem astepta in viitorul apropiat? La o depreciere a dolarului de la nivelul elipsei si, foarte probabil, si la o incercare prin care indicele Dow se va stradui sa-si depaseasca ultimul maxim atins. Este greu de spus daca Dow va reusi sau nu o asemenea performanta. Un lucru este insa clar; mania in care se scalda pietele de capital este un vant favorabil in panzele indicelui. Cu vant cu tot, cred ca o eventuala depasire a ultimului maxim va fi foarte benigna.

In graficul urmator vedeti nivelul la care a ajuns "margin dept!" In traducere libera datoriile cu levier.

Traducerea mi se pare destul greu de digerat pentru cei care nu sunt in tema cu terminologiile, fapt pentru care voi incerca sa explic. Sa presupunem ca ti-ai deschis un cont de 1000 de dolari la un broker care iti permite un levier (leverage) de 40 (exista multi brokeri care permit si leverage de 100). 

In cazul primului exemplu acest lucru insemneaza ca poti cumpara actiuni, valuta etc. pentru o suma de 40 de mii de dolari. Deci pentru o suma de 40 de ori mai mare decat cea de 1000 de dolari pe care o ai in cont. Daca bursa va merge in directia presupusa de cumparator, acesta va putea face un profit mult mai mare investind 40 de mii de dolari, in loc de cei 1000$ pe care i-a depus in cont. 

Ce face brokerul care are un levier de 40? Iti imprumuta de 40 de ori suma pe care o ai in cont. 40x1000=40 de mii. 

Totul pare minunat la prima vedere! Briliant chiar, daca bursa merge in directia presupusa de tine.

Probleme apar insa in cazul in care bursa o ia in directie opusa. Pentru ca in acest caz poti fi supus unui asa numit margin call. Ce este un margin call? Este o atentionare prin care brokerul te instinteaza  ca trebuie sa mai depui fonduri in cont. In caz contrar el va vinde tot ce ai cumparat. Chiar si cu pierderi! 

Nu cred ca trebuie sa-ti explic sentimentul pe care il provoaca un asemenea eveniment. Si nici faptul ca toti cei imprumutati prin levier, care au gresit directia de miscare a actiunii cumparate, se vor trezi cu ele vandute de broker. In cazul in care nu depun imediat fonduri proaspete in cont, pentru a-si finanta pierderile.

Sperand ca am reusit sa te fac sa intelegi felul in care functioneaza imprumutul prin levier uita-te inca odata la graficul de mai sus! Al carui titlu spune totul. 

Observa! Speculatia prin levier a ajuns din nou la culmi. Actualul nivel este al doilea ca marime din 1971. Istoria ne arata exact ce s-a intamplat cu bursele atunci cand leverage a atins nivele asemanatoare cu cele de azi(vezi sagetile albastre). Cred ca este mai usor sa intelegi acum, cascada de vanzari care trebuie sa rezulte in urma margin call-urilor. Intr-o piata in care nivelul de leverage se afla la maxime istorice. 

Cum s-a ajuns oare din nou la nebunia pe care o vedem? Foarte simplu! Cei care au cumparat actiuni prin leverage, neglijand valoarea lor reala, dependenta de profiturile companiilor pe care le reprezinta, sunt convinsi de faptul ca FED va fi capabil sa urce bursele la infinit.

De fapt, nu FED urca bursele la infinit. Ci doar convingerea pe care o au actorii din piata, legat de puterile fara limite ale bancilor centrale.

Rebeliune in piata burisera din SUA

"Oamenii mici" s-au rasculat, orchestrand cel mai rasunator si mai mare short squeeze vazut vreodata in istorie. Ce este un short squeeze? Este o situatie in care cumparatorii de optiuni ii obliga pe cei care au pariat pe deprecierea unei actiuni, prin a o vinde, sa o recumpere cu pierderi seriose.

Cei care au reusit sa stranga "o armata" in acest sens, ajutati de facilitatile de comunicare pe care le ofera mediile de socializare, au pornit la atac impotriva fondurilor hedge, reusind sa salte serios volatitilatea pietei.

Iata o postare care merita citita:

Si acest motiv pe care il invoca un membru al grupului razvratitilor merita citit:

I remember when the housing collapse sent a torpedo through my family. My father's concrete company collapsed almost overnight. My father lost his home. My uncle lost his home. I remember my brother helping my father count pocket change on our kitchen table. That was all the money he had left in the world. While this was happening in my home, I saw hedge funders literally drinking champagne as they looked down on the Occupy Wall Street protestors. I will never forget that.

My Father never recovered from that blow. He fell deeper and deeper into alcoholism and exists now as a shell of his former self, waiting for death.

This is all the money I have and I'd rather lose it all than give them what they need to destroy me. Taking money from me won't hurt me, because i don't value it at all. I'll burn it all down just to spite them.

This is for you, Dad.

O fac pentru tine tata. Acestia sunt toti banii pe care ii am dar mai bine ii pierd decat sa le dau lor ocazia sa ma distruga pe mine. Autorul randurilor de mai sus ne povestete felul in care tatal sau a ajuns ruinat, alcoolist, astepatandu-si sfarsitul dupa ce si-a pierdut afacerea casa, in timpul colapsului imobiliar. Nu uit nici felul in care fondurile hedge sarbatoreau cu sampanie, lockdownul protestului "ocupati Wall Street".

Va las pe voi sa judecati cele intamplate, in timp ce eu ma voi limita la cateva comentarii, privind halul in care a ajuns piata bursiera. Despre economie sa nici nu mai vorbim.

1. Bursa nu mai are de-a face nimic cu economia.

2.  Evenimente ca cel invocat nu au cum sa se intample la un inceput de trend. Dimpotriva!

3. Ceea ce vedem, excaladarea volatilitatii nu miroase a bine. Pentru cei care se astepta la un eldorado bursier de tip anii 1920, in 2021.

4. Investitorii bursieri de rand, uniti, au mai multa putere decat si-au inchipuit vreodata profesionistii de pe Wall Street.

5. Tineri atrasi de teoria "don't fight the Fed" care cred ca bursa va avea doar o singura directie de acum incolo, in sus pentru ca este sustinuta de rezerva federala au sanse mari sa se arda serios. Mai ales cu instrumente care se scalda intr-o lichiditate  mult mai mare decat Game Stop Corp, actiunea vanata in short squeezul pe care l-am descris. Si in acest acest caz, la un moment dat, tranzactiile razvratitilor au fost blocate.

6. Daca aprecierea unei actiuni de la 40$-la 480$ in 5 zile nu denota manie speculativa, atunci mania trebuie redefinita. Atentie! Mania, nebunia speculativa, nu apar la un inceput de trend, ci la sfarsitul lui.

Celor care se uita cu nepasare la subiecte economice vreau sa le atrag atentia. Chiar si in Romania fondurile de pensii isi bazeaza randamentul pe investitii la bursa. Nu in masura de 75% in actiuni ca in SUA, dar intr-o masura de 25-30%. Obligatiunile de stat pe care se mai bazeaza aceste fonduri sunt tot instrumente bursiere. Ale caror pret variaza in functie de cerere si de oferta. Deci este imposibil ca fondurile de pensii sa nu fie afactate de evolutia burselor.

Inchei postarea cu un grafic proaspat al indicelui Dow, care a continuat sa scada, cu toate ca FED spune clar si raspicat ca  isi va continua politica monetara de pana acum. Cea cu bazuca! Pentru ca in afara de scadrerea dobanzilor, care au ajuns deja la zero si Qe, banca nu are alte instrumente de care sa se poata folosi. Nici Qe nu functioneaza asa cum da de inteles FED, vrand sa abureasca lumea.

Precum se vede Dow a ajuns la un suport destul de important. De unde o revenire temporara devine  probabila si normala. Chiar daca nivelul va fi perforat la inceputul saptamanii viitoare.

"Fuck the shorts"

Este noul moto bursier pe mediile de socializare! Dupa ce o groaza de tineri s-au transformat peste noapte in investitori. Nebunia la care s-a ajuns reiese destul de bine din filmul pe care l-am facut.

Articolele pe care le-am scris si le voi scrie au o singura menire. Doresc sa impart cu voi ceea ce am invatat cititind, citind si iar citind, in decursul anilor. 

Parerile mele se bat, de cele mai multe ori cap in cap cu cele conventionale, prezentate de oficiali si de masmedia cetatenilor!

Tocmai din aceasta cauza consider ca pot fi de folos celor care vor sa vada si cealalta parte a monedei. Chiar si intr-o tara ca Romania, in care subiectele economice sunt aproape la fel de impopulare in ochii maselor, ca si cele politice. Eu cred totusi ca cei interesati si dornici sa exploreze si alte moduri de gandire au numai de castigat.

Pentru ca toti, absolut toti, suntem dependenti de felul in care evolueaza economiile tarilor in care traim. La fel, si de evolutiile politice! Mai ales acum cand politicul si economia incep sa devina un amalgam.

Cine decide nivelul dobanzilor, piata sau BNR?

Veti primi raspunsul la aceasta intrebare daca va veti uita la niste postari pe care le-am facut cu mult timp in urma. Prima postare, pe care am am facut-o in 13 mai 2020 are si un grafic, in care schitam felul in care credeam eu ca va evolua dobanda Robor de 3 luni. Postarea o gasiti aici. Ce a facut BNR cu dobanda de referinta? A scazut-o exact asa cum i-a dictat piata:

Comparati graficul postarii din link cu acesta care urmeaza, ca sa vedeti cum a inceput sa scada Robor, inca din luna octombrie. Deci cu 3 luni inainte ca BNR sa scada dobanda de referinta.

Am promis in postarea din mai ca voi reveni la acest subiect, atunci cand nivelul preconizat de mine va fi atins. Acum ca a fost atins, si chiar penetrat, ma simt obligat sa fac o reactualizare. Cand piata scade dobanzile inseamna ca, creditarile nu merg asa cum si-ar dori bancile sa meraga. Si cand anume nu merg bine creditarile? Atunci cand oamenii devin sceptici privind evolutia economica si nu mai vor sa intre in datorii.

Ca atare chiar si in momentul de fata, trompetele guvernamentale canta melodia revenirii economice in forma de V. In timp ce, trompetele pietei, ne canta cu totul altceva. O melodie care a obligat si BNR "sa danseze" cu dobanzile pietei. Deci scurt si la subiect; daca dobanzile cresc intr-un mediu inflationist, despre ce fel de mediu putem vorbi atunci cand ele scad? Va las pe voi sa sa ghiciti! 

 Intrebarea care se pune acum este; Ce va face dobanda Robor de la nivelele pe care le are in acest moment? Eu cred ca va avea o mica tendinta de apreciere dupa care se va misca lateral. Mai pe romaneste; ea se va invarti o perioada in jurul nivelelor actuale. Un pic in sus, un pic in jos. 

Dar dupa aceea? In cazul in care perceptia mea este corecta, deprecierea Robor va continua. Pentru ca sa oblige BNR sa scada si mai mult dobanda de referinta. Dobanda la care se imprumuta bancile.

UPDATE. Decizie neaşteptată la început de an. Banca Naţională reduce dobânda de politică monetară la 1,25% pe an, de la 1,50%, cea mai mică dobândă cheie din istorie, ceea ce ar susţine scăderea în continuare a ROBOR-ului şi implicit a ratelor la credit. Premierul Florin Cîţu felicită BNR pentru această decizie: „E o veste bună pentru economie” 

Mai sus aveti si un citat din ziarul financiar si parerea prim ministrului. Ziarul spune ca miscarea BNR a fost "neasteptata," in timp ce eu o asteptam din luna mai. Voi reveni si la aceasta postare cu un update, atunci cand va fi cazul. Ca sa constatam impreuna daca vestea scaderii dobanzilor a fost buna sau nu pentru economie. 

Concluzie: Daca Florin are dreptate si eu gresesc, economia va trebui sa explodeze, de acum incolo! Din moment ce pana amu o duduit, "revenindu-si in forma de V."